En un escenario crítico, las políticas de Donald Trump hacia México podrían llevar el dólar a cotizar hasta 23 pesos, según coincidieron dos de cuatro especialistas consultados. Otro experto incluso anticipó un impacto mayor.

Entre las posibles medidas que generarían esta presión sobre el peso mexicano se encuentran la imposición de aranceles, deportaciones masivas y la renegociación del T-MEC, una vez que Trump asuma la presidencia de Estados Unidos.

Gabriela Siller, directora de análisis económico en Grupo Financiero Base, explicó que un escenario adverso incluiría un programa de deportaciones que reduciría las remesas enviadas a México, la imposición de aranceles y un cambio en la estrategia hacia el T-MEC, sustituyendo la revisión programada por una renegociación.

Siller advirtió que estas acciones podrían debilitar significativamente la economía mexicana. 

Ante este panorama, el Banco de México podría responder con recortes adicionales a la tasa de interés, lo que reduciría el diferencial frente a las tasas de Estados Unidos y fortalecería al dólar frente al peso.

Sin embargo, alcanzar una cotización de 23 pesos por dólar requeriría otros factores adicionales. Entre ellos, la posible clasificación de las organizaciones criminales como ‘terroristas’, lo que podría aumentar la incertidumbre económica.

Cabe destacar que, en 2024, el peso se depreció un 22.72%, equivalente a 3.86 pesos, cerrando el año con una cotización de 20.82 pesos por dólar, convirtiéndose en la cuarta divisa más depreciada del periodo.

"El peso registró la mayor depreciación anual desde el 2008... como consecuencia de la caída sostenida de las posturas especulativas netas a la espera de una apreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago. Esto se debe a que cerca del 80% de las operaciones del peso tiene fines especulativos y no está relacionada a la economía real", explicó.

Para analistas de CIBanco hay un 30% de posibilidad de que Trump anuncie aranceles para todos los productos mexicanos y que inicie un periodo de deportación masiva de migrantes.

De concretarse, el tipo de cambio se ubicaría en un rango de entre 21.30 y 22.80 pesos, muy cerca de los 23.00 pesos.

También contemplan, con un 50% de que ocurra, que Trump anuncie aranceles sólo a productos o sectores específicos contra México y de ser así el rango del tipo de cambio estaría entre 20.40 y 21.30 pesos.

Aparte, analistas de Vector indicaron que en su escenario base para 2025, no se contempla una implementación total de las políticas propuestas por Trump, ya que prevén que la imposición de aranceles sea parcial y selectiva, dependiendo del producto y la región.

Ayer, anotó Base, el tipo de cambio en el mercado internacional del Forex cerró en alrededor de 20.83 pesos, ante un alza en la aversión al riesgo respecto a México, en la antesala de la toma de protesta de Trump, el 20 de enero.

Alejandro H. Garza Salazar, director de Inversiones y fundador de Aztlán Equity Management, refirió que con base a la experiencia en su primera administración presidencial, Trump cumplió alrededor de 10% de sus amenazas.

Sin embargo, advirtió, el escenario más negativo para México llevaría el tipo de cambio a un rango de 25 o 26 pesos por dólar.

Además, señaló, el tema arancelario y las deportaciones masivas afectarían en que se desincentive la inversión extranjera y aumente el desempleo.

Con información de Reforma